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期权的特点,期权的特点

期权投资有哪些独有特点

期权交易的特点主要有以下两点:
1、独特的损益结构
和股票、等投资工具相比,期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。对于的多头部位,价格每上涨一元,价格每下跌一元,部位亏损就会增加一元。对于空头部位,则正好相反。
正是期权的非线性的损益结构,才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合,投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。
2、期权交易的风险
在期权交易中,买卖双方的权利义务不同,使得买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来讲,买方与卖方部位都面临着权利金不利变化的风险。这点与相同,也就是在权利金的范围之内,如果买的低而但卖的高,平仓就可以获利。相反则为亏损

期权交易有哪些优点

期权交易的优点:
独特的损益结构
和股票、等投资工具相比,期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。对于的多头部位,价格每上涨一元,价格每下跌一元,部位亏损就会增加一元。对于空头部位,则正好相反。
正是期权的非线性的损益结构,才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合,投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。
期权交易的风险
在期权交易中,买卖双方的权利义务不同,使得买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来讲,买方与卖方部位都面临着权利金不利变化的风险。这点与相同,也就是在权利金的范围之内,如果买的低而但卖的高,平仓就可以获利。相反则为亏损。
和不同的是,期权多头的风险底线已确定和支付,其风险控制在权利金的范围之内。期权空头持仓的风险则存在着与部位相同的不确定性。因为期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保,从而在价格发生不利变动时,能够抵消期权卖方的部份损失。
虽然期权买方的风险有限,但是其亏损的比例却有可能是100%,有限的亏损加起来就会变成了较大的亏损。期权卖方可以收到权利金,一旦价格发生比较大的不利变化或波动率大幅的升高,尽管的价格不可能跌到零,也不可能无限上涨,但从资金管理的角度来讲,对于许多交易者而言,此时的损失已经相当于“无限”了。

期权的特性

综述
具有“零和游戏”特性,而个股期权及指数期权皆可组合,进行套利交易或避险交易。
期权主要可分为买方期权(Call Option)和卖方期权(Put Option),前者也称为看涨期权或认购期权,后者也称为看空期权或认沽期权。具体分为四种:1.买入买权(long call) 2.卖出买权( short call) 3. 买入卖权(long put) 4.卖出卖权(short put)
期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利,完全可以灵活选择。 期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。
标的资产
标的资产(Underlying Assets)
每一期权合约都有一标的资产,标的资产可以是众多的金融产品中的任何一种,如普通股票、股价指数、合约、、等等。通常,把标的资产为股票的期权称为股票期权,如此类推。所以,期权有股票期权、股票指数期权、期权、利率期权、期权等,它们通常在证券交易所、期权交易所、交易所挂牌交易,当然,也有场外交易。
期权(Option),它是在的基础上产生的一种金融工具。这种金融衍生工具的最大魅力在于,可以使期权的买方将风险锁定在一定的范围之内。从其本质上讲,期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价,使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易,行使其权利,而义务方必须履行。在期权的交易时,购买期权的合约方称作买方,而出售合约的一方则叫做卖方;买方即是权利的受让人,而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。 具体的定价问题则在金融工程学中有比较全面的探讨。
商务印书馆《英汉证券投资词典》解释亦作:期权合约。期权合约以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。合约买入者或持有者(holder)以支付保证金——期权费(option premium)的方式拥有权利;合约卖出者或立权者(writer)收取期权费,在买入者希望行权时,必须履行义务。期权交易为投资行为的辅助手段。当投资者看好后市时会持有认购期权(call),而当他看淡后市时则会持有认沽期权(put)。期权交易充满了风险,一旦市场朝着合约相反的方向发展,就可能给投资者带来巨大的损失。实际操作过程中绝大多数合约在到期之前已被平仓(此处指的是美式期权,欧式期权则必须到合约到期日执行)。
期权主要有如下几个构成因素:①执行价格(又称履约价格,敲定价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②权利金。期权的买方支付的期权价格,即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保,④看涨期权和看跌期权。看涨期权,是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利;看跌期权,是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时,他就会买进看涨期权,相反就会买进看跌期权。
每一期权合约都包括四个特别的项目:标的资产、期权行使价、数量和行使时限。
行使价
期权行使价(Strike Price 或 Exercise Price)
在行使期权时,用以买卖标的资产的价格。在大部分交易的期权中,标的资产价格接近期权的行使价。行使价格在期权合约中都有明确的规定,通常是由交易所按一定标准以减增的形式给出,故同一标的的期权有若干个不同价格。一般来说,在某种期权刚开始交易时,每一种期权合约都会按照一定的间距给出几个不同的执行价格,然后根据标的资产的变动适时增加。至于每一种期权有多少个执行价格,取决于该标的资产的价格波动情况。投资者在买卖期权时,对执行价格选择的一般原则是:选择在标的资产价格附近交易活跃的执行价格。
数量
数量(Quantity)
期权合约明确规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。例如,一张标准的期权合约所买卖股票的数量为100股,但在一些交易所亦有例外,如在交易所交易的期权合约,其标的股票的数量等于该股票每手的买卖数量。
行使时限
行使时限(到期日)(Expiration date 或 Expiry date)
每一期权合约具有有效的行使期限,如果超过这一期限,期权合约即失效。一般来说,期权的行使时限为一至三、六、九个月不等,单个股票的期权合约的有效期间至多为九个月。场外交易期权的到期日根据买卖双方的需要量身定制。但在期权交易场所内,任何一只股票都要归入一个特定的有效周期,有效周期可分为这样几种:①一月、四月、七月、十月;②二月、五月、八月和十一月;③三月、六月、九月和十二月。它们分别称为一月周期、二月周期和三月周期。
按执行时间的不同,期权主要可分为两种,欧式期权和美式期权。欧式期权,是指只有在合约到期日才被允许执行的期权,它在大部分场内交易中被采用。美式期权,是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权,多为场外交易所采用。
欧式美式之区别
欧式期权和美式期权的区别主要在执行时间的分别上。
(1)美式期权合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同,结算日则是在履约日之后的一天或两天,大多数的美期期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约,但也有一些合同规定一段比较短的时间可以履约,如“到期日前两周”。
(2)欧式期权合同要求其持有者只能在到期日履行合同,结算日是履约后的一天或两天。目前国内的期权交易都是采用的欧式期权合同方式。
通过比较,结论是:欧式期权本少利大,但在获利的时间上不具灵活性;美式期权虽然灵活,但付费十分昂贵。因此,国际上大部分的期权交易都是欧式期权。
期权与股权的区别
股权(有限责任公司)、股份(股份有限公司)都是股东基于股东资格而享有的一种所有者权利。简单地说,拿到股权,说明已经是公司的股东了。
“期权”是一种权利,是公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利,这个权利可能会在公司上市后行使,也可能会在上市前行使。简单地说,拿到期权,只表明其有可能是公司的股东。
形象来说,股权代表股东,而期权更多的是带着激励的使命而存在。

期权交易的特点是什么 其风险有哪些

期权交易的特点:

  1. 独特的损益结构

          和股票、等投资工具相比,期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。对于的多头部位,价格每上涨一元,价格每下跌一元,部位亏损就会增加一元。对于空头部位,则正好相反。

          正是期权的非线性的损益结构,才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合,投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。

  2. 期权交易的风险

          在期权交易中,买卖双方的权利义务不同,使得买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来讲,买方与卖方部位都面临着权利金不利变化的风险。这点与相同,也就是在权利金的范围之内,如果买的低而但卖的高,平仓就可以获利。相反则为亏损。

          和不同的是,期权多头的风险底线已确定和支付,其风险控制在权利金的范围之内。期权空头持仓的风险则存在着与部位相同的不确定性。因为期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保,从而在价格发生不利变动时,能够抵消期权卖方的部份损失。

          虽然期权买方的风险有限,但是其亏损的比例却有可能是100%,有限的亏损加起来就会变成了较大的亏损。期权卖方可以收到权利金,一旦价格发生比较大的不利变化或波动率大幅的升高,尽管的价格不可能跌到零,也不可能无限上涨,但从资金管理的角度来讲,对于许多交易者而言,此时的损失已经相当于“无限”了。

原始股代持协议书

内容来自用户:白伟民

协议书
甲方:身份证号:
乙方:身份证号:
甲、乙双方就甲方委托乙方代为购买公司原始股一事,达成如下协议:
一、甲方出资人民币元(以下简称“资金”)存入乙方账户()用于购买公司原始股份(以下简称“股票”)。
二、资金为甲方所有,仅用于购买股票,乙方不得将资金挪作他用。
三、乙方以自己名义按照公司内部价格购买股票,不得加价;购得股票虽记载于乙方名下,但所有权、处分权、收益权仍归甲方所有,即乙方系为甲方代购、代持股票(代持协议另行签订)。
四、乙方代购股票成功后,未经甲方书面同意,不得采取转让、质押等任何处分行为。
五、乙方应当在股票上市交易前(或年月日)前完成代购股票;若不能按照前述约定完成代购,应当在七日内将甲方资金全额返还。
六、乙方代购的股票,甲方有权选择由乙方继续代持,或者过户至甲方名下,或者由乙方转让、出售获得本金和利润;对于甲方决定,乙方必须遵守执行。
七、乙方代购、代持股票为无偿服务,甲方不必为此支付报酬。
八、乙方违反本协议相关约定,导致甲方无法实现购买股票盈利的目的、无法取得资金、股票所有权、股票收益等行为,除返还资金外,还应支付不低于资金总额20%的赔偿金。
九、本协议未尽事宜,以中华人民相关法律法规规定为准。

代持股协议的法律风险

产生代持股的原因有多种,可能是真实的出资人不愿意公开自己的身份,或者是为了规避经营中的关联交易、找别人代持股,或者是为了规避国家法律对某些行业持股上限的限制,也可能是有的公司对股东身份有特别的要求。但是,不管基于什么目的,代持股份必然在委托人和受托人之间形成一份股份代持协议书。签订代持股协议则存以下法律风险:
一、合同效力纠纷
如果代持股协议的内容没有违反国家法律的规定,主要是没有以合法形式掩盖非法目的的、没有恶意串通损害他人利益等情形的,一般代持股协议是合法的。但是,这种合法也仅限于签订协议的双方之间,对第三人没有约束力。
另外,根据中国法律规定,中国有些产业限制外国投资者(包括港、澳、台投资者)投资或者禁止外国投资者投资。如果外国投资者规避中国法律规定,通过股权代持方式进入相关行业,根据最高人民法院的相关司法解释,此时实际出资者和名义股东之间的股权代持协议会因违反中国法律规定而被认定为无效。
二、实际出资人不进行工商登记存在的法律风险
登记在工商管理部门的股东是接受委托的持股代理人,并不是实际的出资人,但是,对外来讲,股东资格的确认依据的是股东出资证明书和工商登记,实际出资人虽然出资但是自己的名字并不显示在工商登记资料上,就容易存在以下法律风险:
1、股东的身份不被认可。由于实际出资人的姓名并不记载于工商登记资料上,那么在法律上实际出资人的股东地位是不被认可的,股东的表决权、分红权、增资优先权、剩余财产分配权等一系列的权利都需要由代持股人行使,必然导致风险的存在。同时代持股人转让股份、质押股份的行为,实际出资人都很难控制。
2、代持股人恶意损害实际股东的利益。包括代持股人滥用经营管理权、表决权、分红权、增资优先权、剩余财产分配权等权利给实际出资人造成的财产损失。
3、由于代持股人自身原因导致诉讼而被法院冻结保全或者执行名下的代持股权。当代持股人出现其他不能偿还的债务时,法院和其他有权机关可以依法查封上述股权,并将代持股权用于偿还代持股人的债务。实际出资人如果未能及时阻止,只有依据代持股协议向代持股人主张赔偿责任。
4、代持股人意外死亡引发继承或离婚纠纷等。如果代持股人意外死亡,则其名下的股权作为财产将有可能涉及继承或离婚分割的法律纠纷。实际出资人不得不卷入相关纠纷案件中,才能维护自己的财产权。